Інвестиційний портфель з 100%-ной гарантією

Інвесторові 56 років, він одружений, має двох дорослих доньок та сина від першого шлюбу. Частину свого капіталу, призначеного "на старість" і вираженого шестизначною сумою в доларах, він хоче вкласти з максимальною надійністю, що в його розумінні означає 100% -ну гарантію збереження. Іншими умовами клієнта є постійний доступ до грошей і отримання регулярного доходу, який можна використовувати на поточні потреби або реінвестувати. Бажано, щоб виплати перевищували ставку депозиту в солідному західному банку. Він би хотів також легально уникнути податків. У разі смерті гроші повинні бути розподілені в заданій пропорції між усіма дітьми і дружиною. 

Я запропонував клієнту створити інвестиційний портфель з короткострокових (T-Bills) , середньострокових (T-Notes) і довгострокові (T-Bonds) облігацій Казначейства США, використовувати в якості адміністратора портфеля велику міжнародну страхову компанію, а управління інвестиційним портфелем доручити незалежному фінансового консультанта.

Справа в тому, що з наближенням пенсійного віку рекомендується консервативна структура інвестиційного портфеля. Найбільш популярна у подібних випадках структура вкладень - велика частина (70 - 80% ) в облігації, а решта (20 - 30% ) в акції або інші інструменти фондового ринку - не відповідає вимозі про гарантії. Тому було вирішено обмежитися досить простим для розуміння і не викликає сумнівів в плані надійності інструментом - держоблігаціями США. В плані надійності вони набагато привабливіше депозиту, адже в разі банкрутства якого-або Європейського банку державна компенсація складе близько 20 000 євро, що є слабкою втіхою для великого вкладника. Можливо, надалі інвестиційний портфель "розвиватиметься" і в ньому з'являться корпоративні облігації і акції, що в довгостроковій перспективі дозволить підвищити його прибутковість.

Такий портфель дозволяє розраховувати на прибутковість на 30 - 50% вище депозиту. Тоді ставка річного доларового депозиту у Європейському банку з хорошим рейтингом (не нижче А) не перевищувала 2% , а прибутковість інвестиційного портфеля становила 2,6 - 3%. Оскільки облігації в портфелі будуть постійно оновлюватися по мірою погашення, то в разі зростання процентних ставок на ринку прибутковість також зросте (при 5% за депозитом до 6,5 - 7,5% ). У зв'язку із зростанням цін на облігації в минулому році подібні портфелеи подорожчали на 8 - 12%.

Висока ліквідність інвестиційного портфеля забезпечує інвестору доступ до грошей у будь-який момент, а що проводяться два рази на рік купонні виплати за облігаціями можна знімати або реінвестувати - вони будуть надходити на рахунок інвестора в страховій компанії. Податки з них платити не треба - іноземні громадяни або компанії, купили держоблігації США, не обкладаються податком на отриманий дохід. Якщо інвестор не ввозить ці гроші в Росію, то йому не треба платити і місцевий податок на прибуток. Але якщо кошти репатриируются, доведеться сплатити стандартні 13%.

Послуги страхової компанії, яка буде адмініструвати портфель, дозволять попередити можливу конфлікт при спадкуванні капіталу, що надзвичайно важливо для інвестора у зв'язку з другим шлюбом. Досить скласти перелік побажань, які страховик зобов'язаний виконати у разі смерті клієнта. При цьому функції зберігання капіталу і управління ним розділені: страхова компанія "тримає" активи, а керує ними незалежний консультант. Більш докладно про це - в одній з наступних колонок.

Цей портфель - всього лише один з можливих рішень. Особисті обставини і потреби кожної людини унікальні. Доброго здоров'я ваших фінансів.